바이너리 풋 옵션 값

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Put 또는 Call 바이너리 옵션 거래의 기초.

온라인 거래를 처음하는 고객이라면이 업계에서 두 가지 공통된 단어를 접하게 될 것입니다. 가장 인기있는 바이너리 옵션 거래 단어입니다. 이 두 가지 용어는 주요 자산 가격 변동과 관련이 있습니다.

풋 옵션은 기본 자산의 가격 하락을 예측하는 용어이며 콜 옵션은 기본 자산의 가격 상승을 예측합니다. 기본 자산에 대한 Put 또는 Call 예측이 만료일 및 종료일의 종료 가격보다 높거나 낮지 않을 경우에만 수익을 창출 할 것입니다.

다음은 가장 신뢰할 수있는 바이너리 옵션 브로커 목록으로, 풋 작업 또는 콜 작업으로 바이너리 옵션을 거래 할 수 있습니다.

시장 조건은 풋 옵션과 콜 옵션을 결정할 때 중요한 요소입니다. 시장이 강세를 보이면 투자자들은 자산 가치가 상승 할 것이라고 생각하고 시장이 약세 조건을 통과한다면 투자자들은 자산을 매각하기를 원할 것입니다. 풋 옵션이나 콜 옵션 모두로 이익을 낼 수 있기 때문에 바이너리 옵션 트레이딩은 트레이더들 사이에서 매우 인기가 있습니다.

무엇이 전화이며 바이너리 옵션 거래에 넣어.

선택한 자산 가치가 거래 기간 종료 시점의 파업 가격보다 낮을 것이라는 확신이들 경우 Put 바이너리 옵션 거래를하게됩니다. 당신이 거래하고있는 상품 또는 지수의 가치는 당신의 예측이 실현되고 그 단일 거래로 이익을 얻는 데 필요한 것보다 더 낮아야합니다.

상품 또는 지수에 대한 예측치가 풋 옵션보다 높으면 이익을 내지 못할 것입니다.

통화 바이너리 옵션을 사용하는 경우 거래를 선택하는 옵션이 거래 기간이 종료 될 때 시작되는 옵션보다 높은 가격으로 끝나기를 바라는 희망으로 그렇게합니다.

상품이 만료 시점의 가격보다 높은 가격으로 끝나면 이익을 얻으려고 서게됩니다. 기본적으로 put 바이너리 옵션 거래와 정반대입니다.

어림짐작 만 사용하여 풋이나 콜 옵션을 만들어서는 안됩니다. 시장 행동, 최신 가격 운동을 연구하고 풋 (put) 또는 콜을하기 전에 적절한 기술적 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다. 사용 가능한 바이너리 옵션 도구를 사용하여 상품의 가격 성과를 연구 할 수 있습니다.

바이너리 옵션.

이진 옵션 (디지털 옵션이라고도 함)은 현금 결제 옵션으로 불규칙적 인 결과를 낳습니다. 이진 옵션은 여러 가지 형태로 제공되지만 가장 기본적인 두 가지는 현금 또는 자산이 없거나 자산이 없거나 전혀 없습니다. 각각은 유럽식 또는 미국식이 될 수 있으며 풋 또는 콜으로 구조화 될 수 있습니다.

유럽의 금전 또는 무 2 진 옵션은 돈이 만료되면 고정 금액을 지불하고 그렇지 않으면 아무것도 지불하지 않습니다. 예를 들어 유럽의 현금 또는 외자 부담 전화는 옵션이 파업 가격보다 낮은 가격으로 만료되면 고정 지불을합니다. 파업 가격보다 낮은 파산자가 만료되면 아무것도 지불하지 않습니다. Exhibit 1은 유럽 바닐라 콜의 보수를 유럽의 현금 또는 이진 호출의 결과와 비교합니다.

Exhibit 1 : 유럽 바닐라 콜과 유럽 바이너리 현금 또는 만료 콜에 대한 만료 값. 현금 또는 아무것도없는 통화는 돈이 만료되면 고정 된 지불을합니다. 그것이 돈이나 돈에서 만료되면 아무것도 지불하지 않습니다.

미국의 현금 또는 파생 상품 옵션은 out-of-the-money로 발행되며 underlier의 가치가 파업에 이르면 고정 된 금액을 지불합니다. 지불은 옵션의 만료일까지 즉시 또는 연기 될 수 있습니다.

유럽의 자산 - 또는 - 이진 옵션은 돈이 만료 될 경우 underlier (만료시)의 가치를 지불합니다. 그렇지 않으면 아무것도 지불하지 않습니다. 예를 들어, 유럽의 자산 또는 금액 부과 통화는 파업 가격을 초과하는 경우 만료시 보완 사의 가치를 지불합니다. 유럽의 자산 또는 기금은 파업 가격보다 낮은 경우 만료시 보완 금융 기관의 가치를 지불합니다. Exhibit 2는 유럽의 자산 - 대 - 가 료 및 통화의 만료 값을 비교합니다.

Exhibit 2 : 유럽 자산 또는 무이자 바이너리 풋 및 콜의 만료 값.

자산 - 또는 - 이진 옵션은 미국 지불 옵션으로 구성 될 수 있지만이 구조는 일반적이지 않습니다.

자산 또는 옵션의 발행자는 현금 또는 바이너리 바이너리를 바닐라 풋 또는 콜과 결합하여 금융 상품을 구성 할 수 있습니다. 현금 또는 바이너리 바이너리는 동적으로 헷지 될 수 있지만 발행사는 때때로 통화 스프레드를 사용하여 헤지합니다. 바이너리가 만기에 가까워지면 돈이 드는 방식이라면 문제가 될 수 있습니다.

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이진 호출 옵션 쎄타.

이진 호출 옵션 Theta는 시간에 따른 이진 호출 옵션의 가격 변화를 측정하며 이진 옵션 가격 프로파일의 기울기 대 시간 감쇠의 기울기입니다.

바이너리 호출 옵션 theta에 대한이 섹션은 바이너리 put 옵션 theta 섹션과 마찬가지로 두 부분으로 구성됩니다.

나는. 첫 번째 절은 만기까지의 시간과 묵시적 변동성에 대한 이진 호출 옵션 theta에 더하여 첫 번째 원칙으로부터 공식의 유도 (요약 바로 위에있을 수 있음)를 다루고,

ii. 두 번째 섹션은 공식에 의해 반영된 세타를 유용한 분석 도구로 분석하고 단점을 논의하고 대안 인 '실용적인'쎄타와 수식을 제공합니다.

이진 호출 옵션 쎄타 및 유한 쎄타.

임의의 옵션의 세타 Θ는 다음과 같이 정의됩니다.

P = 옵션 가격.

t = 만료 년수.

δP = P 값의 변화

δt = t 값의 변화.

N. B. 이진 호출 옵션 theta에 대한 방정식은 페이지의 맨 아래에 있습니다.

그림 1은 유효 기간이 만료 된 이진 통화 옵션 가격 프로파일을 보여줍니다. 그림 2는 일곱 가지 정적 기본 가격을 사용하여 만료일이 25 일에서 0 일로 바뀔 때마다 바이너리 통화 옵션의 가치가 변하는 것을 보여줍니다. 따라서 그림 2의 프로필은 그림 1의 기본 가격에서의 수직 단면입니다.

기본 가격이 100.00 일 때 옵션은 at-the-money이고 시간이 지나는 것은 항상 50이므로 이진 옵션의 가격에는 아무런 영향을주지 않습니다. 기본 가격이 100.00을 초과하면 가격 프로필은 모두 양의 theta 인 반면, out-of-the-money 프로파일, 즉 S & lt; 100.00, 가격 프로파일은 모두 음의 쎄타를 의미하는 기울기입니다.

그림 1 - 바이너리 콜 옵션 가격 프로파일 w. r.t. 시간이 만료되었습니다.

그림 2 - 바이너리 콜 옵션 가격 프로파일 w. r.t. 시간이 만료되었습니다.

Theta (위의 공식으로 표시)는 그림 2에서 기울기의 기울기를 측정합니다. 만료일이 20 일 이상되면 (음수인지 양수인지 여부) 가격이 매우 낮습니다. 시간이 지남에 따라 세타는 파업에 얼마나 가까운 지에 따라 그 증가가 절대 값으로 증가합니다.

그림 3은 지난 11 일 동안의 S = 99.75 가격 프로파일입니다. 예를 들어, 5 일 코드가 7.5 일에서 2.5 일 사이에 만료되도록 코드가 만료까지 약 5 일을 중심으로 추가되었습니다. 가격 프로파일이 기하 급수적으로 감소하기 때문에 코드의 길이는 코드의 길이가 길어질수록 줄어 듭니다.

코드의 그라디언트는 다음과 같이 정의됩니다.

기울기 = - (P2 - P1) / (t2 - t1)

P2 = t2에서 이진 호출 값.

P1 = t1에서 이진 호출 값.

즉 Gradient = - (37.3446 - 16.9094) / (9-1) = - 2.5544이다.

그림 3 - Theta의 기울기에 $ 99.75와 Theta '코드의 근사치를 더한 값

표 1의 중앙 열의 맨 아래 줄에 표시된대로.

'5 일 화음'과 '2 일 화음'의 기울기도 같은 방식으로 계산되며 표 1의 중앙 열에도 표시됩니다.

시간차가 좁아짐에 따라 (δt = 5 및 δt = 2에 의해 반영되는 바와 같이), 기울기는 5 일에서 만료까지 -1.5446의 세타, 즉 δt = 0 인 경향이있다. 따라서 세타는 이진 호출 박람회의 첫 번째 미분 시간이 만료 될 때까지의 가치이며 수학적으로 다음과 같이 나타낼 수 있습니다.

δt → 0, Θ = dP / dt.

이는 Δt가 0으로 떨어지면 5 일에 그라디언트가 그림 2의 가격 프로파일의 탄젠트 (theta)에 접근한다는 것을 의미합니다.

이진 호출 옵션 Theta w. r.t. 시간이 만료되었습니다.

그림 1은 5.0 %의 묵시적 변동성 이진 호출 프로필을 보여 주며, 그림 4는 만료일이 같은 날에 관련 테타를 제공합니다.

돈이 항상 0 일 때 세타가 만료되는 날과 관계없이. out-of-the-money 바이너리 호출 theta는 항상 부정적이다 (기존의 통화 옵션과 마찬가지로). 그러나 이진 통화 옵션 theta는 인 - 더 - 돈과는 달리 기존 통화 옵션).

만료일이 만료되면 (그림 4의 25 일) 바이너리 호출 옵션 인 theta는 0에 가깝게 거의 평평합니다. 시간이 지남에 따라 쎄타의 절대 최대 값은 파고와 점차적으로 파업을 점차적으로 마감하면서 증가합니다. 이는 만기일이 0.5 일 밖에 안되는 경우로 설명 할 수 있습니다. 기본 가격 99.90에서 이진 통화 옵션의 가치는 29.4059로, 기본이 유지되는 경우 옵션이 다음 반나절 감소 할 금액입니다. 99.90.

그림 4 - 이진 호출 옵션 'Theoretical'Theta w. r.t. 시간이 만료되었습니다.

만료일 99.90과 1 일에 이진 호출 옵션은 35.0638 (만료일보다 5.6579 이상) 가치가 있지만 이진 호출 세타는 세타가 연례 측정 값이므로 더 낮습니다. 반드시 실용적인 것은 아닙니다.

이진 호출 옵션 Theta w. r.t. 내재적 인 변동성.

도 5 및도 6은, 6은 관련된 이진 호출 쎄타와 함축 된 묵시적 변동성의 범위에 대해 이진 호출 옵션 가격 프로파일을 제공합니다. 통상적으로 묵시적인 변동성은 가격 프로파일에 유사한 효과를 가지지 만, 도 2 및도 3의 2 진 호출 θ 프로파일 사이에는 약간의 차이가있다. 4 & amp; 6.

그림 6의 최대 절대 세타는 묵시적인 변동성이 쎄 타의 최고점과 최저점에 얼마나 가까운지를 결정하지만 묵시적 변동성에 관계없이 약 2.43에서 상당히 안정적입니다.

그림 5 - 바이너리 콜 옵션 가격 프로파일 w. r.t. 내재적 인 변동성.

그림 6 - 이진 호출 옵션 'Theoretical'Theta w. r.t. 내재적 인 변동성.

묵시적인 변동성에 관계없이 바이너리 콜타 세타는 at-the-money 바이너리가 50 또는 그와 매우 유사한 가격으로 알려져있는 친숙한 이유 때문에 0을 통과합니다.

'Theoretical'Theta와 'Practical'Theta.

위의 그림 3에서 시간의 등가 측정은 통화 옵션 값의 증가를 제공한다는 점을 시각적으로 밝혀 둡니다. 이 옵션은 시간상 전달되는 등가 점프에 대한 옵션 값의 감소보다 작습니다. 만료되기 5 일에 이진 호출 옵션 공정 가치는 33.3357이므로 δt = 2의 예제를 사용하면 6 일 및 4 일 옵션은 각각 34.6912 및 31.5315입니다. 따라서 6 일부터 5 일까지 선택권은 잃는다 :

6 일에서 5 일까지의 가격 하락폭 = (34.6912-33.3357) = 1.3555.

5 일에서 4 일째에는 옵션이 사라집니다.

5 일에서 4 일까지의 가격 하락분 = (33.3357-31.5315) = 1.8042.

표 2는 일일 차이와 '이론적'쎄타를 더하여 7에서 0으로 만료되는 날의 옵션 값을 보여줍니다. 언젠가는 실제 붕괴가 이론적 세타보다 더 큽니다. 이 경우의 '이론적 인'이진 호출 theta는 위의 식 (1)을 365로 나눈 값 (Eq (1)은 연간 비율을 나타냄)에서 100을 곱한 값 (Eq 0과 1이 아니라 0과 100).

이것은 표 2의 'Day 's Decay'행에서 계산 된대로 theta를 계산하는 것이 더 간단하지 않을 때 Eq (1)의 공식을 사용하는 것의 효능에 대한 질문을 제기합니다. 특히 수학적으로 우아하지는 않지만 숫자가 있습니다 '우아한'수학적 모델로 시장 종사자가 똑같이 우아하지 않은 조정을 한 결과, 변동성 '비뚤어 짐'이 더 분명해졌습니다. 더 깊어지기 위해서 CAPM 금융 모델은 '위험이없는'이자율에 의존합니다 ............ '위험이없는'이자율 같은 것이 있습니까? IMF가 Moody 's 돼지 위에?!

그림 7a-f는 '이론적 인'쎄타와 '실용적인 쎄타'의 차이점을 그래픽으로 보여줍니다. 즉, 하루의 실제 가격 변화를 설명하기 위해 작성한 용어입니다. 그림 7a는 이진 통화 옵션의 가격 하락 (양 또는 음)이 무시할 만하다면 이론적 세타가 실제 쎄타와 거의 겹치는 것을 보여줍니다. 특히 묵시적인 변동성이 낮은 경우 특히 그렇습니다.

그림 7a - 이진 통화 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; 'Practical', 만료일 25 일. 내재적 인 변동성.

만료 10 일 및 4 일이 지나면 이론적 세타는 실제 옵션 가격 변화의 척도로서 점점 더 부정확 해지고 실제 시간 붕괴는 세타 바이너리 호출 옵션 세타 프로파일의 최고점과 최저점에서 절대적으로 커지지 만 근본적인 움직임 스트라이크에서 멀리 떨어져. 이 '평탄화'는 '실용적인'세타의 실제 가격 변화와 '이론적 인'세타에 의해 묘사 된 개념적 가격 변화를 비교할 때 예상 할 수있는 것입니다. 그 자체가 연율 화 된 것으로 사실상 평균화 메커니즘에 내장되어 있습니다.

도 7a-c의 좌측 비늘은 시간 경과에 따라 θ가 증가함에 따라 점차적으로 증가한다.

그림 7b - 바이너리 콜 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; 'Practical', 만료일 10 일. 내재적 인 변동성.

그림 7c - 바이너리 콜 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; 'Practical', 만료일 4 일. 내재적 인 변동성.

만기일이 하루가되면 (그림 7d), '이론적 인'theta에 의해 생성 된 시간 쇠퇴의 과소 평가는이 시점에서 가장 현저합니다. 왜냐하면 '실용적인'theta는 실제로 이원 통화 옵션 프리미엄이되기 때문입니다 돈을 쓸 때 이진 통화 옵션 프리미엄을 100 이하로 줄여줍니다.

그림 7d - 바이너리 콜 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; 'Practical', 만료일 1 일. 내재적 인 변동성.

마지막으로도 7e 및도 7f를 참조한다. 도 7f는 절대 '이론적'세타가 공격적으로 상승하는 것을 도시하고 절대 '실용적'세타는 이제 떨어지며, 후자는 옵션의 프리미엄이 낮기 때문에 나타난다.

그림 7e - 바이너리 콜 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; 'Practical', 만료일까지 0.4 일. 내재적 인 변동성.

그림 7f - 바이너리 콜 옵션 Theta, 'Theoretical'& amp; '실용', 만료일 0.1 일. 내재적 인 변동성.

도 7e 및도 7e의 저울은, 7f는 주목할 가치가 있습니다. 특히 그림 7f에서 '이론적 인'세타가 100 이상으로 상승했는데 이진 호출 옵션의 최대 범위가 100으로 제한되어 있기 때문에 흥미로운 개념입니다!

참고 사항 :

1) 시간 가치가 항상 양수이므로 기존 통화 옵션 thetas는 항상 음수이지만 이진 통화 옵션이있는 시간 값은 통화가 유무에 관계없이 양수 또는 음수가 될 수 있습니다.

2) 기존의 통화 옵션을 사용하는 경우, theta-the-money 일 때는 항상 theta가 가장 높은 반면, at-the-money 일 때는 항상 이진 통화 옵션이 사용됩니다.

3) out-of-the-money 바이너리 콜 옵션은 음수 또는 0 세타를 가지며, 이진 콜 옵션은 0 또는 양의 세타를가집니다.

4) Eq (1)을 사용하여 theta를 계산하면 100을 초과하는 theta가 생성 될 수 있습니다.

(i) 위의 방정식에 의해 생성 된 시타는 연율 화 된 숫자이므로 일일 시타가 근사값으로 요구되면 시타를 365로 나눌 필요가 있습니다.

(ii)이 수식은 0과 1 사이의 이진 호출 옵션 가격을 기반으로합니다. 0에서 100 사이의 이진 호출 옵션 가격에 대해 theta가 필요한 경우 theta에 100을 곱해야합니다.

세타가 식 (1)의 결과에 의해서만 표현된다면, 그것은 365로 나눈 값과 만료되기에 충분한 시간이있는 경우 매일의 시간 감쇠를 설정하는 유용한 도구이다. 그러나 시간이 만료 될 때이 '이론적 인'theta는 시간이 지남에 따라 바이너리 옵션 가격 변화를 예측하는 도구로서 점점 부정확 해집니다.

델타는 기초가되는 거래를 통해 헷갈릴 수 있습니다. 시간 자체가 거래 할 수있는 실체가 될 때까지 (미래?) 헤지 세타는 다른 옵션을 거래해야만 얻을 수 있습니다.

삼각주와 마찬가지로, 만료 접근 방식으로 세타는 우스꽝스럽게 높은 숫자에 도달 할 수 있으므로 항상 "바보 같은 분석 번호를 가진 그리스인을 조심하십시오"(항상 그렇듯이) 신조를 준수해야합니다.